Como as políticas monetárias impactam os mercados financeiros

A política monetária é uma das principais ferramentas que os bancos centrais têm para controlar a inflação (neste caso, por via da subida dos juros) e estimular o crescimento económico (ou desincentivar o crescimento, se necessário), ou seja, para garantirem o equilíbrio na economia. Quando um banco central decide alterar as taxas de juros ou a oferta monetária (leia-se liquidez), estas mudanças afetam diretamente os mercados financeiros.

Nos casos em que os juros aumentam, os custos de empréstimo para os agentes económicos (empresas e famílias) aumentam, o que pode desacelerar o crescimento económico. A diminuição na atividade económica é uma consequência da subida dos juros e que impacta (de forma positiva) o combate à inflação, dado que o consumo, ou seja, a procura, começa a diminuir e os preços são obrigados a ajustarem-se para captarem novamente o interesse dos agentes económicos.

No sentido inverso, quando os decisores de política monetária decidem aumentar as taxas de juro, os custos de empréstimo diminuem, acabando por servir para estimular o crescimento económico e aumentar a inflação. Esta também é uma prática utilizada pelos bancos centrais em momentos de recessão, uma vez que estes são obrigados a introduzir medidas de estímulo à economia em momentos em que o crescimento é negativo (recessão).

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Para além dos impactos na economia real, as variações nas taxas de juro têm impacto também nos mercados financeiros, tais como nas avaliações das ações das empresas cotadas no mercado cambial e nas obrigações. No mercado cambial, a curto prazo, o aumento dos juros tende a beneficiar o valor da moeda que se torna, assim, mais atrativa para investidores estrangeiros, o que por sua vez contribui também para a sua valorização. Por outro lado, quando o banco central reduz a taxa de juros, o impacto tende a ser negativo na cotação da moeda.  

Além do mercado cambial, o mercado accionista e obrigacionista, por exemplo, também são afetados pelas mudanças nas políticas monetárias. A juntar a tudo isto, a redução da liquidez nos mercados tem um papel determinante nas avaliações dos ativos, sobretudo aqueles que se enquadram na categoria de “ativos de risco”, como as empresas de crescimento ou as criptomoedas, que ficam mais expostos às condições de liquidez dos bancos centrais. 

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Enquanto investidores e traders, saber e ter consciência do impacto das políticas monetárias conduzidas pelos principais bancos centrais é importante, pois dá a possibilidade aos investidores de se precaverem e anteciparem eventuais mudanças nos ciclos de mercado. Não obstante, permite também que seja possível mitigar parte dos riscos associados à volatilidade em períodos de maior incerteza.  

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